1）针对近期南方部门地域俄然增加并呈现外溢的基孔肯雅热病例，国度流行症医学核心从任张文宏暗示，若是及时采纳无效敏捷的办法，目前南方部门地域该当仍处于节制疫情的无效窗口期，仍能传染风暴的进一步构成并病毒向周边区域扩张。

　　9、国度发改委摆设下半年九方面工做，强调要以稳就业扩内需为沉点做好政策预研储蓄。加鼎力度稳投资促消费。纵深推进全国同一大市场扶植，“内卷式”合作。加速成立能耗双控向碳排放双控全面转型新机制。

　　12、央行8月1日召开2025年下半年工做会议暨常态长效鞭策地方巡视整改工做推进会。会议认为，实施适度宽松的货泉政策，降低存款预备金率，矫捷使用多种货泉政策东西，连结流动性丰裕。加大“两沉”“两新”等沉点范畴的融资支撑力度。

　　国内政策：730会议认为当前我国经济运转“稳中有进”，展示出“强大活力和韧性”，后续政策将愈加强调不变性、持续性和矫捷性。货泉政策侧沉平稳施行，总量性政策等候降低，布局性政策持续发力；财务政策侧沉“落实落细”，但也为后续财务收入不脚和特朗普不确定性留有增量调整空间。影响7月份市场行情的“反内卷”“过剩产能”措辞发生细微变化，但总体仿线月初地方财经委会议宗旨。

　　7月份市场行情总体合适预期驱动型行情特点，正在弱现实布景下，反内卷政策驱动预期回摆，相关期货物种大幅上涨，正在730会议竣事后反内卷高潮起头衰退。总结下来，4月份之后或者说是1-5月份，市场总体处于单一逻辑驱动，弱现实下价钱总体偏弱，贫乏无效反弹，正在“反内卷”话题叠加行业内自动降负荷下，重生逻辑快速遭到市场逃捧，价钱快速上涨，过快上涨惹起买卖所加强监管，市场买卖逻辑再度发生转移，价钱起头回归。

　　1、本地时间7月27日，美国总统特朗普暗示，美国已取欧盟告竣商业和谈，对欧盟输美商品征收15%的关税。欧盟将比此前添加对美国投资6000亿美元，欧盟将采办美事配备，并将采办价值7500亿美元的美国能源产物。

　　1、证券时报：履历上周的高歌大进，本周一（7月28日）国内商品期货呈现大面积回调，从力合约几乎全线下跌。投资者关心这能否意味着持续上涨行人情临终结。自7月初以来，正在“反内卷”政策影响下，商品市场看多情感持续升温，多个品种呈现持续快速上涨，市场呈现非环境。对此，国内商品买卖所及时出手，对市场无效降温。业内人士提示，当前市场仍由宏不雅情感从导，政策驱动的根基面改善仍然需要时间，投资者对待市场波动。对于后市，多位阐发师认为，资本品正进入从头订价阶段，动性将成为市场运转常态。

　　2、本地时间7月27日，美国商务部长卢特尼克正在接管采访时暗示，美国将不再耽误8月1日的加征关税刻日。

　　【阐发】本次局会议正在宏不雅政策定调层面延续了此前的底线思维，同时删除了加强超凡规逆周期调理、推出增量储蓄政策的表述，对财务政策和货泉政策的要求是“落实落细”，更强调推进存量落地。财务政策要求加速债券刊行利用；货泉政策要“连结流动性丰裕”，删除“当令降准降息”，对于布局性东西的表述也从“创设”变为“用好”，全体仍是指向存量落地。

　　【焦点概念】颠末7月份市场的巨幅波动后，商品正在8月份或总体偏震动，亲近察看市场能否有新的买卖逻辑呈现，若无新的驱动呈现，弱现实布景下，商品价钱或总体偏弱。

　　3、工信部摆设下半年八方面沉点工做，此中提到，制定加强消费品供需适配性帮力扩大消费步履方案，加速人工智能终端、智能穿戴、无人机等手艺开辟和使用推广。启动推进工业新兴财产成长培育强大新动能步履，完美人形机械人等财产成长政策。巩固新能源汽车行业“内卷式”合作分析整治成效，加强光伏等沉点行业管理，以尺度提拔倒逼掉队产能退出。

　　7、美国白宫本地时间7月30日暗示，美国总统特朗普颁布发表对进口半成品铜产物和铜稠密型衍出产品征收50%的遍及关税，自8月1日起生效。

　　2、国度成长委数据显示，2025年上半年，社会物流总费用取P的比率降至14%，较一季度和上年同期别离下降0。1个和0。2个百分点，降低全社会物流成本工做取得阶段性成效。

　　11、美国总统特朗普暗示，取墨西哥告竣和谈的复杂性取其他国度告竣和谈有所分歧，他们同意耽误两国的和谈90天，即墨西哥将继续领取25%的芬太尼关税、25%的汽车关税以及50%的钢铁、铝和铜关税。

　　【阐发】7月，制制业PMI回落，产需均有拖累，内需拖累大于外需。7月，制制业PMI回落0。4pct，此中出产、新订单分项别离拖累0。1、0。2pct；需求端，新订单分项全体回落0。8pct，新出口订单分项回落0。6pct，表里需均有拖累，且内需拖累幅度更高。

　　1、国度统计局数据显示，1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额34365亿元，同比下降1。8%。此中，黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增加13。7倍。

　　3、7月30日，中国金属材料畅通协会发布《关于抵制“内卷式合作”、推进钢铁畅通行业科学有序成长的书》。书提出，摒弃“内卷式”恶-性合作，抵制低于成本价推销、商誉、窃取贸易奥秘等不合理手段。

　　1、广东省制纸行业协会发布“反内卷”书提到，抵制低价无序合作，杜绝低于成本的推销行为，抵制通过不合理手段套取补助或抢占市场。据国际船舶网，2025年7月21日至2025年7月27日，全球船坞共接获43+10艘新船订单。此中中国船坞接获33+10艘新船订单；日本船坞接获3艘新船订单；韩国船坞接获2艘新船订单。

　　国内宏不雅：上半年经济回升势头向好，为实现全年经济增加方针打下根本。7月份，外部需求压力增大的同时，内部需求正在高基数、“以旧换新”政策结果边际递减、企业投资志愿下滑、房地产行业建底等要素分析影响下也面对较大挑和，此中基建投资做为稳经济的主要抓手受气候影响发力还需时间。但可持续性有待关心。国内气候相对往年呈现极端形态的频次较着添加，天然灾祸对工农业出产影响较着，需留意后续可能面对的来自气候的影响。7月先导数据制制业PMI录得49。3，较之6月略有下降。

　　3、7月份，制制业采购司理指数（PMI）为49。3%，比上月下降0。4个百分点，制制业景气程度有所回落。从企业规模看，大型企业PMI为50。3%，比上月下降0。9个百分点，高于临界点；中型企业PMI为49。5%，比上月上升0。9个百分点，低于临界点；小型企业PMI为46。4%，比上月下降0。9个百分点，低于临界点。

　　4、地方局7月30日召开会议，研究关于制定国平易近经济和社会成长第十五个五年规划的。会议强调，做好下半年经济工做，要连结政策持续性不变性，加强矫捷性预见性。纵深推进全国同一大市场扶植，鞭策市场所作次序持续优化。依法依规管理企业无序合作。推进沉点行业产能管理。

　　8、美国财务部外国资产节制办公室30日颁布发表，对伊朗商人穆罕默德·侯赛因·沙姆哈尼节制的航运收集实施制裁，涉及50多个实体和小我以及50多艘运油船和集拆箱船。这是自2018年美国对伊朗“极限施压”以来实施的最大规模制裁。

　　5、美联储维持联邦基金利率方针区间正在4。25%至4。50%不变，合适市场预期，这是美联储持续第五次决定维持利率不变。

　　10、本地时间7月31日，白宫暗示，美国总统特朗普已签订行政令，将对的关税税率从25%上调至35%，新关税将于8月1日生效。

　　6、美国将对韩国征收15%关税；对巴西加征40%关税，使总关税额达到50%；对来自印度的商品征收25%关税。

　　颠末7月份市场的巨幅波动后，商品正在8月份或总体偏震动，亲近察看市场能否有新的买卖逻辑呈现，若无新的驱动呈现，弱现实布景下，商品价钱或总体偏弱。

　　9、国务院常务会议审议通过《关于深切实施“人工智能+”步履的看法》，鼎力推进人工智能规模化贸易化使用，鞭策人工智能正在经济社会成长各范畴加速普及、深度融合。

　　国际宏不雅：7月办事业鞭策美日欧景气宇回升，但制制业有所分化，抢进口衰退的影响或有所；7月以来，美国特朗普向25个经济体发出关税通知，颁布发表自8月1日起实施20%至50%的关税办法。取4月2日颁布发表的“对等关税”政策比拟，25个经济体中有12个面对更低税率，8个面对更高税率，5个维持不变。目前，取美国的商业磋商仍正在持续进行中，最终关税程度存正在调整空间。关税政策及其将来的不确定性，将进一步影响美联储降息节拍和径，激发市场对美国财务可持续性的担心加剧，全球金融市场继续波动。全月来看，经济仍有韧性叠加商业协定落地提振风险偏好，美股上涨，但联储年内降息预期较着降温，美债收益率走高，美元低位回升。

　　7月产需双落，除了气候扰动，可能也取前期内部政策渐入阶段性尾声、外需压力逐步相关。7月，部门地域呈现高温、暴雨洪涝灾祸，或对出产形成必然扰动。而扰动之外，内需放缓幅度大于外需，可能取前期政策补助进入阶段性尾声相关，从财务部7月25日发布会来看，第三批超持久出格国债资金下达曾经是正在7月下旬；7月新出口订单分项也呈现较着回落，可能反映前期出口抢订单之后，外需压力逐步。

　　7月份商品价钱总体延续6月份以来的反弹行情，商品指数完成对4月份跳空窗口的“补缺”，但趋向并未因而强势延续，而是正在7月下旬末起头回调。期货买卖所采纳办法，对波动过快的商品现实降温办法，商品价钱随即展开回调。

　　进入7月份之后商品市场价钱涨势加快，月初正在地方财经委员会上提出“依法依规管理企业低价无序合作”“鞭策掉队产能有序退出”两个论点，“反内卷”题材成为市场热议话题，商品、股市等均借机反弹，玻璃、多晶硅、焦煤等成为市场热点品种，此中焦煤最大波动幅度跨越50%，7月下旬更是上演9天7板过山车行情。